硫酸銨

　　硫酸銨2017年價(jià)格表現(xiàn)一直較好，2018年1月份以來價(jià)格雖一路走低，但以河北為例，出廠也未跌破500元/噸，往年低端出廠400元/噸以下更是見所未見，可以說硫酸銨價(jià)格一直都有或出口或開工率較低的支撐，還是看河北，河北地區(qū)硫酸銨主流出廠報(bào)價(jià)從2018年1月初的565-580元/噸跌至目前2月下旬的515-545元/噸，簡單來看，跌的不多，估計(jì)難漲太多，但不排除已經(jīng)存貨的經(jīng)銷商托市，帶動(dòng)價(jià)格漲幅超出預(yù)期。

　　原因有以下幾點(diǎn)：

　　首先，綜觀2017年，即使是1-3月份期間價(jià)格一路上揚(yáng)，累計(jì)價(jià)格漲幅也沒能突破150元/噸，當(dāng)時(shí)累計(jì)漲幅僅約100元/噸，當(dāng)時(shí)河北主流出廠價(jià)漲至高點(diǎn)580-590元/噸。到了2018年開春之際，在工業(yè)復(fù)合肥廠擠壓顆粒廠及對于原料硫酸銨的需求明顯增加、經(jīng)銷商采購硫酸銨用于農(nóng)需或出口需求恢復(fù)的支撐下，硫酸銨價(jià)格有望回到上行軌道。

　　其次，多數(shù)情況下，我國硫酸銨的出口價(jià)格低于內(nèi)銷可得價(jià)格（離岸僅約105-115美元/噸），但是2017年出口數(shù)量非常巨大，達(dá)584.4萬噸，2018開年港口硫酸銨庫存不多，春節(jié)后一旦運(yùn)輸恢復(fù)，港口詢單增加，也將助力硫酸銨價(jià)格上揚(yáng)。

　　再次，尿素價(jià)格高位，目前山東兩河尿素主流出廠報(bào)價(jià)在1910-1960元/噸，臨沂復(fù)合肥廠對于尿素的接貨價(jià)格約在1940元/噸，尿素含氮量是46%，硫酸銨含氮量是20.5%，如果考慮復(fù)合肥廠對于原料的接貨方面用硫酸銨替代尿素的話，硫酸銨漲幅何止一點(diǎn)點(diǎn)，當(dāng)然復(fù)合肥廠以硫酸銨為原料的話，工藝相對復(fù)雜，對設(shè)備要求高，產(chǎn)出的含量也受限，這也是一直以來硫酸銨中單個(gè)氮價(jià)格低于尿素的原因，所以尿素價(jià)格高位對硫酸銨只是一種側(cè)面支撐。

　　*后，也是可能利空作用稍大的一點(diǎn)，那就是供應(yīng)偏緊不再是常態(tài)，而環(huán)保仍是常態(tài)。2017年新投產(chǎn)或擴(kuò)產(chǎn)的己內(nèi)酰胺副產(chǎn)硫酸銨設(shè)備在三個(gè)或以上，如福建申遠(yuǎn)等，待2018年這些設(shè)備運(yùn)行正常，硫酸銨總產(chǎn)量中月產(chǎn)量增加4.5萬噸以上，若某段時(shí)間出口不暢的話，這些新貨源將在一定程度上沖擊硫酸銨市場，打壓價(jià)格。

　　話題回到前期存貨的經(jīng)銷商不顧市場規(guī)律托市上，2017年河北地區(qū)招標(biāo)中已出現(xiàn)過類似的情形，2018年也可能會(huì)出現(xiàn)這種情況，據(jù)了解，一些中大型硫酸銨中間商年前儲(chǔ)備量在千噸乃至幾千噸，而單次招標(biāo)中數(shù)量僅幾百噸，若是有意操作市場的話，還是比較容易的。

　　簡而言之，春季硫酸銨價(jià)格上漲是不成問題的，拉動(dòng)硫酸銨價(jià)格超出2017年春季的漲幅100元/噸也是很有可能的，出口、稀土、供應(yīng)尤其是經(jīng)銷商操作心態(tài)都是需要業(yè)內(nèi)人士共同關(guān)注的因素。

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