復(fù)合肥

　　正月初九，在一片“開工大吉”的祝福聲中，多數(shù)化肥企業(yè)迎來了上班的*天，春節(jié)前復(fù)合肥市場猶如一譚死水，一動(dòng)不動(dòng)，企業(yè)開工率也降至33%左右，那么春節(jié)過后復(fù)合肥市場是否能夠活起來呢？

　　首先看看復(fù)合肥市場的利好因素有哪些？

　　*，春季需求一觸即發(fā)。春節(jié)過后，局部地區(qū)如中原地區(qū)的小麥返青用肥需求即將啟動(dòng)，山東、兩河地區(qū)的備肥需求開始有所顯現(xiàn)，近期尿素、高氮復(fù)合肥和氯化銨擠壓顆粒的用肥需求逐漸增多，接下來東北地區(qū)的春玉米需求也將逐漸啟動(dòng)，雖然年前下游觀望情緒比較濃厚，但年后各地逐漸進(jìn)入了真正的用肥需求季節(jié)，復(fù)合肥市場需求回暖有望。

　　第二，社會(huì)庫存量不大。根據(jù)中國化肥網(wǎng)的不完全調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受化肥價(jià)格變化頻繁，以及經(jīng)銷商資金回籠慢等多種因素影響，春節(jié)前下游備肥量并不大，東北地區(qū)下游平均備肥量僅占往年總量的4-5成左右，東北到貨量相對較多，而中原和南方地區(qū)的備肥量更少，所有后期仍存在用肥需求的缺口。

　　第三，短期內(nèi)原料集體下行可能性不大。雖然近期尿素受開工率大幅回升影響，報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅下滑，但接下來還是有需求釋放的空間，所以短期尿素價(jià)格大幅回落可能性不大，另外磷肥和鉀肥的整體走勢也是弱勢穩(wěn)定運(yùn)行，但二銨企業(yè)僵持維穩(wěn)，氯化鉀到貨量不確定，所以短期集體大幅下行的可能性不大。

　　其次再看看復(fù)合肥市場的利空因素有哪些？

　　*，用肥需求量較少已成必然。這么多年，化肥上一直在強(qiáng)調(diào)著用肥需求量的減少，而事實(shí)也確實(shí)如此，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不高，基層種植積極性越來越差，化肥投入上必然減少或轉(zhuǎn)向低端產(chǎn)品，另外種植大豆還是玉米的選擇題還難以做決定，所以基層備肥猶豫也是有情可原的。雖然年后市場用肥存在缺口，但需求量的減少在一定程度上制約著缺口量。

　　第二，節(jié)后開工率逐漸回升。春節(jié)過后，隨著各個(gè)企業(yè)工作恢復(fù)正常，復(fù)合肥的開工率將會(huì)逐漸回升，并且部分復(fù)合肥企業(yè)在年前儲(chǔ)備一部分庫存，后期仍要待消化，供應(yīng)的增加必然引起激烈的市場競爭。

　　第三，原料長期價(jià)格走勢不看好。面對春季市場需求的即將啟動(dòng)，短期來看原料價(jià)格在僵持中緩慢下行，但長期來看并不樂觀，尤其是尿素的長期走勢并不看好，在一定程度上制約著復(fù)合肥下游的備肥信心，磷肥和鉀肥也看不到價(jià)格回暖的可能性，因此對于復(fù)合肥成本上的整體支撐并不好。

　　正月十五過后，下游需求將會(huì)逐漸啟動(dòng)，近期就已經(jīng)看到下游開始詢單，并且經(jīng)銷商動(dòng)銷已啟動(dòng)，再過十天半個(gè)月，待下游庫存有一定程度的消化時(shí)，復(fù)合肥企業(yè)必然會(huì)迎來又*的需求行情，但綜上利好利空因素來看，若想盤活復(fù)合肥春季市場，在價(jià)格上給予一定的讓步是首要前提，我們拭目以待。

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